Differenza fra Consulente Monomandatario e Consulente Autonomo (Fee-Only)

La differenza principale tra un consulente monomandatario (tecnicamente denominato “Consulente finanziario abilitato all’offerta fuori sede”) e un consulente autonomo “fee-only” risiede nel modello di remunerazione, nel livello di indipendenza soggettiva e nel legame con l’intermediario, elementi rigidamente disciplinati dalla normativa europea MiFID II e dall’Albo OCF in Italia.

Ecco un confronto diretto per comprendere le differenze strutturali dei due modelli:

• Datore di lavoro / Mandante: Il Consulente Monomandatario opera in nome e per conto di un solo intermediario (es. una banca o una rete distributiva). Il Consulente Autonomo (Fee-Only) è un libero professionista o una società (SCF) totalmente privo di mandati societari.

• Da chi viene pagato? Il Consulente Monomandatario viene pagato dalla Banca mandante tramite provvigioni, incentivi o storni sui prodotti acquistati dal cliente. Il Consulente Autonomo (Fee-Only) viene pagato esclusivamente dal cliente tramite una parcella esplicita (fee) prestabilita.

• Uso del denaro del cliente: Il Consulente Monomandatario può inserire gli ordini e perfezionare i contratti per conto della banca. Il Consulente Autonomo (Fee-Only) non tocca mai il denaro del cliente; fornisce raccomandazioni e il cliente opera in autonomia nella propria banca.

• Catalogo Prodotti: Per il Consulente Monomandatario è limitato prevalentemente ai prodotti distribuiti o approvati dalla banca mandante. Per il Consulente Autonomo (Fee-Only) è potenzialmente infinito; può consigliare qualsiasi strumento quotato sul mercato.

Conflitto d’interesse: Nel Consulente Monomandatario è intrinseco, poiché la sua remunerazione cresce in base al tipo e alla quantità di prodotti venduti. Nel Consulente Autonomo (Fee-Only) è assente per legge; gli è vietato ricevere qualsiasi commissione o retrocessione da terzi.

1. Il Consulente Finanziario Monomandatario (Abilitato all’offerta fuori sede)

Questa figura rappresenta l’evoluzione del vecchio “promotore finanziario”. Sebbene possa operare anche con un rapporto di libera professione (Partita IVA), è legato a doppio filo all’istituto bancario che gli conferisce il mandato.

• Vantaggi: Il cliente ha alle spalle una struttura bancaria e un’interfaccia operativa diretta (il consulente può eseguire materialmente le operazioni sul conto del cliente).

• Limiti commerciali: Il professionista deve rispondere a budget commerciali ed è incentivato a collocare i prodotti finanziari della casa o dei partner della propria banca, i quali spesso integrano costi di gestione impliciti (e occulti) più elevati per remunerare la rete di vendita.

      2.Il Consulente Finanziario Autonomo (Indipendente o Fee-Only)

Questa figura, istituita formalmente in Italia con le apposite sezioni dell’Albo OCF a fine 2018, ricalca il modello del commercialista o dell’avvocato.

• Il funzionamento: Il cliente sottoscrive un contratto di consulenza e paga una parcella fissa o percentuale prestabilita sull’asset patrimoniale complessivo. Il consulente non vende nulla; analizza la situazione del cliente, tiene conto delle sue esigenze, suggerisce un’asset allocation, redige una pianificazione e rilascia raccomandazioni d’investimento personalizzate ed efficienti (ad esempio prediligendo strumenti a basso costo come gli ETF).